Tài sản của nhà sáng lập Temu "bốc hơi" 5,7 tỷ USD chỉ sau một đêm

Colin Huang, nhà sáng lập sàn thương mại điện tử PDD nổi tiếng của Trung Quốc, đã chứng kiến tài sản cá nhân sụt giảm nghiêm trọng sau khi công ty công bố kết quả kinh doanh kém tích cực. Đây là hệ quả từ sức ép cạnh tranh trong nước và chính sách thuế khắt khe hơn ở thị trường quốc tế.

Cổ phiếu của PDD Holdings – công ty mẹ của nền tảng mua sắm Temu – đã giảm mạnh tới 13,6% trong phiên giao dịch ngày thứ Ba tại Mỹ. Nguyên nhân chính là do kết quả kinh doanh quý I/2025 không đạt kỳ vọng. Doanh thu chỉ tăng 10% so với cùng kỳ năm trước, đạt 95,7 tỷ nhân dân tệ (13,2 tỷ USD), trong khi lợi nhuận ròng giảm tới 47%, xuống còn 14,7 tỷ nhân dân tệ.

Sự sụt giảm giá cổ phiếu này khiến giá trị tài sản của Colin Huang – người sáng lập PDD – "bốc hơi" 5,7 tỷ USD, theo ước tính của Forbes. Hiện ông còn sở hữu khối tài sản trị giá khoảng 36,3 tỷ USD, chủ yếu từ cổ phần tại công ty, dù đã rời vị trí chủ tịch từ năm 2021.

Colin Huang từng là người giàu nhất Trung Quốc vào tháng 8/2024, khi PDD công bố mức tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận theo quý ở mức ba con số. Tuy nhiên, với sự sụt giảm hiện tại, ông đã tụt xuống vị trí thứ sáu trong danh sách các tỷ phú giàu nhất Trung Quốc.

Advertisement

Điều gì đang gây áp lực lên hoạt động kinh doanh của PDD?

Theo chia sẻ của lãnh đạo PDD trong cuộc gọi với giới phân tích, công ty đang đối mặt với nhiều thách thức từ cả thị trường quốc tế lẫn trong nước. Nền tảng mua sắm Temu của PDD đang bị ảnh hưởng bởi các chính sách thuế mới, đặc biệt là tại Mỹ – thị trường quốc tế quan trọng nhất của công ty.

Chủ tịch kiêm đồng CEO Chen Lei thừa nhận rằng “những thay đổi đột ngột trong chính sách bên ngoài như thuế quan đã gây áp lực lớn cho các nhà bán hàng”, đặc biệt là khi họ không đủ năng lực để thích nghi nhanh chóng.

Để đối phó, PDD đã phải giảm mức phí thu từ các nhà bán hàng và tăng cường hỗ trợ, chẳng hạn như triển khai các chương trình quảng bá và marketing. Vào tháng 4, công ty công bố kế hoạch đầu tư 100 tỷ nhân dân tệ trong vòng ba năm để hỗ trợ các đối tác kinh doanh – một bước đi có thể khiến lợi nhuận ngắn hạn tiếp tục chịu ảnh hưởng.

Chính sách thuế mới của Mỹ ảnh hưởng thế nào đến Temu?

Trước đây, Temu cùng với các đối thủ như Shein hay AliExpress đã tận dụng quy định "de minimis" – cho phép hàng hóa có giá trị dưới 800 USD được miễn thuế nhập khẩu vào Mỹ – để mở rộng nhanh chóng với những sản phẩm giá rẻ như váy 8 USD. Tuy nhiên, chính quyền Mỹ dưới thời ông Donald Trump đã bãi bỏ quy định này.

Hậu quả là Temu hiện phải chịu mức thuế có thể lên tới 30% với nhiều mặt hàng. Để thích nghi, nền tảng này đã chuyển hướng sang tìm nguồn cung trong nước Mỹ và tuyển dụng các nhà bán hàng bản địa để giảm thiểu chi phí thuế.

Theo chuyên gia phân tích Wang Xiaoyan, trước đây Temu kiếm lợi nhuận lớn nhờ thu phí từ các nhà bán hàng Trung Quốc để lo toàn bộ khâu vận chuyển và thông quan. Nay mô hình này bị ảnh hưởng nặng nề.

Triển vọng của PDD sẽ ra sao trong thời gian tới?

Tại thị trường nội địa Trung Quốc, PDD cũng đang phải hạ mức phí đối với các nhà bán hàng, trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế chung chậm lại. Ngoài ra, công ty còn vấp phải sự cạnh tranh gay gắt từ các “ông lớn” như Alibaba và JD.com.

Các đối thủ này đang đầu tư mạnh vào mô hình “bán lẻ tức thời”, tức giao hàng trong vòng một giờ, để giành thị phần. Đây là xu hướng mới trong ngành thương mại điện tử và đang định hình lại hành vi mua sắm của người tiêu dùng Trung Quốc.

Theo ông Eric Wen – trưởng bộ phận nghiên cứu tại công ty Blue Lotus Capital Advisors có trụ sở ở Hồng Kông – cuộc chiến này sẽ ngày càng khốc liệt và buộc PDD phải thay đổi chiến lược nếu không muốn bị tụt lại.

Giới phân tích cho rằng rất khó để dự đoán khi nào lợi nhuận của PDD sẽ phục hồi. Thành bại sẽ phụ thuộc vào việc công ty triển khai ra sao chương trình hỗ trợ 100 tỷ nhân dân tệ đã cam kết. Trong cuộc gọi với nhà đầu tư, ban lãnh đạo cũng chưa tiết lộ cụ thể về tốc độ chi tiêu trong chương trình này.

Thêm vào đó, áp lực từ chính sách thương mại Mỹ, cạnh tranh trong nước và nhu cầu tiêu dùng chững lại đều là những yếu tố khiến triển vọng của PDD trở nên bất ổn.

Nếu không có chiến lược ứng phó hiệu quả, PDD – từng là một trong những hiện tượng tăng trưởng thần tốc nhất Trung Quốc – có thể gặp khó khăn trong việc duy trì vị thế trên cả thị trường nội địa và quốc tế.