Giới phân tích “lạc quan tột độ” về vàng: Điều gì đang hỗ trợ đà tăng của kim loại quý?

Sau thời gian trầm lắng, thị trường vàng toàn cầu đang bừng tỉnh khi các dữ liệu kinh tế Mỹ suy yếu và nguy cơ chiến tranh thương mại leo thang. Giới đầu tư Phố Wall kỳ vọng giá vàng sẽ tiếp tục tăng trong bối cảnh khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giảm lãi suất vào tháng 9 ngày càng rõ ràng hơn.

Khởi đầu tuần giao dịch tuần trước, giá vàng chịu áp lực khi dữ liệu cho thấy kinh tế Mỹ tăng trưởng 3% trong quý II. Tuy nhiên, mọi thứ thay đổi nhanh chóng khi số liệu việc làm được công bố vào cuối tuần cho thấy thị trường lao động đang suy yếu rõ rệt.

Theo Cục Thống kê Lao động Mỹ, chỉ có 73.000 việc làm mới được tạo ra trong tháng 7, trong khi số liệu của tháng 5 và 6 bị điều chỉnh giảm tổng cộng 258.000 việc làm. Điều này khiến niềm tin vào sức mạnh của thị trường lao động – yếu tố chính khiến Fed trì hoãn cắt giảm lãi suất – bị lung lay.

Phát biểu trước đó của Chủ tịch Fed Jerome Powell rằng “chưa có quyết định nào cho tháng 9” nhanh chóng trở nên lỗi thời. Số liệu việc làm yếu đã thổi bùng hy vọng về việc Fed sẽ hành động để hỗ trợ nền kinh tế, từ đó giúp vàng bật tăng trở lại.

Theo khảo sát mới nhất từ Kitco News, tất cả 17 chuyên gia thị trường tham gia đều có góc nhìn tích cực về vàng. Không ai dự báo giá sẽ giảm. Tâm lý lạc quan đang bao trùm thị trường khi giá vàng kết thúc tuần ở mức kháng cự then chốt gần 3.350 USD/ounce.

Tuy vẫn còn thận trọng, một số chuyên gia như David Morrison cho rằng đợt tăng giá này sẽ cần thêm thời gian để tích lũy và vượt mốc 3.400 USD. Ông nhấn mạnh, giá vàng vẫn đang nằm trong vùng dao động và “chúng ta không nên kỳ vọng quá cao chỉ vì một báo cáo việc làm yếu.”

Dù vậy, các yếu tố kỹ thuật vẫn hỗ trợ xu hướng tăng, khi chỉ số động lượng ngắn hạn đã hồi phục từ vùng quá mua, mở ra dư địa cho đà tăng tiếp theo.

Advertisement

Những yếu tố kỹ thuật nào đang hỗ trợ xu hướng tăng của giá vàng?

Không chỉ dữ liệu kinh tế, chính sách thuế quan mới của chính quyền Tổng thống Trump cũng là yếu tố quan trọng thúc đẩy nhu cầu với vàng. Những động thái áp thuế nhập khẩu lên hàng loạt quốc gia đang làm gia tăng bất ổn kinh tế toàn cầu.

Các thỏa thuận thương mại gần đây với Nhật và châu Âu đã khiến thuế nhập khẩu tăng thêm 15%. Tuy nhiên, nhiều nước khác như Canada, Ấn Độ, Đài Loan (Trung Quốc), Nam Phi và Thụy Sĩ lại đối mặt với mức thuế cao hơn nhiều – dao động từ 20% đến 39%.

Theo Chris Vecchio, chuyên gia từ Tastylive.com, điều này sẽ làm giảm nhu cầu giao dịch bằng đồng USD, từ đó khiến vàng – tài sản tiền tệ toàn cầu thay thế – trở nên hấp dẫn hơn. “Vàng sẽ lấy lại ánh hào quang của mình”, ông nói.

Từ góc độ kỹ thuật, giới phân tích nhận định hợp đồng vàng giao tháng 12 – hợp đồng được giao dịch nhiều nhất – đã bước vào xu hướng tăng ngắn hạn. Một phần nguyên nhân đến từ việc bắt đầu tháng mới và những đe dọa thuế quan mới từ Tổng thống Mỹ.

Darin Newsom, chuyên gia cao cấp tại Barchart.com, cho biết mỗi lần các thông tin tiêu cực về ông Trump xuất hiện, các tuyên bố về thương mại của ông lại càng gay gắt – điều này khiến vàng tiếp tục được xem là nơi trú ẩn an toàn cho giới đầu tư.

Marc Chandler từ Bannockburn Capital Markets thì dự báo nếu giá vàng vượt mốc 3.375 USD/ounce, mục tiêu kế tiếp sẽ là vùng 3.440 USD. Ông cũng tin rằng thị trường hiện đang kỳ vọng mạnh mẽ vào ít nhất hai đợt cắt giảm lãi suất từ Fed trước cuối năm.

Thị trường vàng sẽ đi về đâu trong thời gian tới?

Tình hình hiện tại cho thấy vàng đang được hỗ trợ bởi cả yếu tố cơ bản lẫn kỹ thuật. Việc lãi suất kỳ vọng giảm, đồng USD yếu đi và bất ổn thương mại gia tăng tạo nên một “cơn gió thuận” cho vàng.

Tuy nhiên, cũng cần lưu ý rằng xu hướng tăng hiện nay vẫn phụ thuộc nhiều vào dữ liệu kinh tế tiếp theo, đặc biệt là các chỉ số lạm phát và việc làm trong tháng 8. Nếu những dữ liệu này tiếp tục yếu, khả năng Fed giảm lãi suất sẽ trở nên chắc chắn hơn.

Trong khi đó, những động thái tiếp theo của Tổng thống Trump về thương mại cũng sẽ là yếu tố khó lường, có thể tiếp tục tác động mạnh đến giá vàng trong những tuần tới.